下游四面弹坯布卖不动！氨纶也绷不住了，涤纶长丝库存已过警戒线

因添加到织物中能显著提升弹性，氨纶被称为纺织品中的“味精”。自2020年8月开启高景气周期以来，氨纶价格于2021年8月达到高点，随后一路下跌持续一年之久。业内期待金九银十能迎来一波市场需求，刺激氨纶价格止跌回升。

不负所望。9月份以来氨纶价格企稳，并迎来了今年以来第一次价格上涨。从9月23日至10月中旬，氨纶40D价格上涨接近14%。然而随着下游需求减弱，从11月开始，氨纶价格快速下滑，根据生意社价格监测显示，11月份国内氨纶市场行情出现回落，截止11月21日40D规格市场均价在36750元/吨，较月初下跌3.29%，同比下跌53.95%。

对于本次氨纶价格价格回落的原因，多个分析机构给出了各自的答案，但基本都集中在两点上：行业“供需关系的改变”和“原材料BDO-PTMEG的支撑”。

原料缺乏信心，氨纶失去成本支撑

说起原材料，生产氨纶的主要化工原料是PTMEG及纯MDI，其中PTMEG在氨纶的固体成分中占比高达80%，而PTMEG的再上游是BDO。从目前来看，原料PTMEG行业开工维稳在6.5成附近，成本面BDO继续下行，下游缺乏实单商谈，市场行情偏弱运行，目前PTMEG(1800分子量)市场报价在20000-21000元/吨。而纯MDI市场整体信心不足，贸易商多积极出货，下游需求低迷，市场主流商谈重心继续下移，参考在18000-18500元/吨电汇桶装自提。对氨纶原料PTMEG缺乏成本支撑，也对氨纶价格失去了支撑作用。

下游四面弹坯布卖不动了！氨纶价格自然绷不住

另一方面，金九银十是传统的氨纶出货旺季，这时一般下游纺织企业存在为冬季备货的刚性需求。前期氨纶价格的上涨一方面是想刺激下游再补货，不过从旺季的出货来看，效果并不理想，差异化的产品卖得好一些，常规产品卖得很一般，库存消化不明显。其中用氨纶做主要原材料的四面弹坯布销售量下滑是重要原因。

四面弹坯布一直以来是市场的热销产品，但在大环境的制约下，相较于往年的销量有了下滑，囤货现象也减少了，大多数以刚需为主。有家四面弹织造企业反馈说道：“四面弹需求并没有像原先想象中那么火爆了，即使是金九银十，大部分都是老客户刚需拿货，现在原料价格不稳定，四面弹存放时间短，不敢做太多库存，所以基本是有订单才生产。”

目前“双十一”、“双十二”订单已陆续完成，淡季特征明显，需求走弱。织造方面开机率难掩下滑的疲弱态势，江浙地区织机开机率出现下调，目前已下滑到56%以下。自然氨纶价格也绷不住了！

而从后市看，氨纶行业如今也进入了不温不火的常态化发展阶段，很难再有2020年的火热行情。彼时一方面是防疫物品的需求激增，另一方面是因新冠肺炎疫情改变了生活居家模式，居家弹性面料需求激增，但是这种面料终端客户的复购率很低，后续需求支撑不足。

惨的何止氨纶，涤纶长丝库存已高至警戒线

当然不仅仅是氨纶，目前整个化纤市场的情况其实更加悲观，原料价格回落多半是因为市场行情冷清，特别是涤纶长丝，虽然前段时间原料厂家联合限产，但是行情并不理想，涤丝库存越积越高，最近开始聚酯厂家为了去库存又开展了一轮促销“套路”。数据显示，截至目前，涤纶POY的库存天数是31天， 涤纶FDY的库存天数是34天，涤纶DTY的库存天数是35天，已达到历年来的高位。

目前聚酯厂家开工维持在7成左右，或存有下滑趋势，但市场现货供应相对充足。成本端支撑减弱，下游市场成交乏力，各方对后市看空情绪较浓。同时原料价格的大起大落对产业链产生了两个方面的影响，一是在多重因素影响下，价格出现较大起伏，影响产业链上相关生产企业业绩起伏不定；二是加速行业洗牌，产业链上各市场主体竞争加剧，推动行业集中度进一步提升。